Aksjene i Indias Paytm stupte 20 % for andre dag på rad etter at bankarmen ble beordret til å stoppe virksomheten og til tross for forsikringer fra administrerende direktør om at firmaets digitale betalingsapp ville fortsette å fungere normalt.
Ruten har slettet rundt 2 milliarder dollar i markedsverdi for Paytm – et selskap som har en lang historie med å være i varmt vann – ettersom det står overfor sin største forretnings- og omdømmekrise til dags dato.
Reserve Bank of India (RBI) sa at handlingen ble iverksatt på grunn av Paytm Payments Banks manglende overholdelse av regler og tilsynsbekymringer, som en kilde med kunnskap om saken sa hadde strukket seg over år.
Paytms bankenhet driver de fleste funksjonene i Indias mest populære digitale betalingsapp som konkurrerer med slike som Walmarts PhonePe og Google. Appen brukes av millioner av brukere til å overføre penger, betale regninger og vedlikeholde en digital lommebok for detaljbetalinger.
Den 1. mars, har RBI sagt, vil banken få forbud mot ytterligere innskudd, kreditttransaksjoner eller opplasting av lommebok. Ingen pengeoverføringer vil heller være tillatt, noe som betyr at med mindre Paytm finner en ny bankpartner eller partnere, vil den ikke kunne tilby de fleste tjenestene på appen sin.
Administrerende direktør Vijay Shekhar Sharma har sagt at partnerskap med banker “ikke ville være vanskelig å gjennomføre”, og fredag forsøkte han å berolige appbrukere igjen.
“Favorittappen din fungerer, vil fortsette å fungere utover 29. februar som vanlig,” sa han i et innlegg på X.
“For hver utfordring er det en løsning, og vi er oppriktig forpliktet til å tjene nasjonen vår i full samsvar,” la Sharma til.
Torsdag sa Bhavesh Gupta, president og administrerende direktør i Paytm, at Paytm forventer å komme tilbake til normaliteten innen mars, “om ikke tidligere”. Han la til at selskapet hadde hatt diskusjoner med RBI og at de har vært på den “positive siden”.
Siden RBIs ordre på onsdag, har Paytm-aksjene falt med sin daglige grense i to dager på rad, og tapt 36% i verdi. De var på 487,2 rupier på fredag, nær rekordlave nivåer markert i 2022, og verdsatte selskapet til 3,7 milliarder dollar.
Minst fem analytikere kuttet sine vurderinger på aksjen for å selge etter RBI-ordren og syv kuttet målprisene til mellom 450-750 rupier, viser LSEG-data.
JPMorgan sa at RBIs handling svekker Paytms “profit pools, nettverkseffekter og troverdighet” og “påvirker vesentlig” kjernebetalingsvirksomheten som står for 59% av inntektene.
Et annet havari av RBI-ordren vil være Paytms digitale betalingstjeneste for motorveiavgifter, eller FASTag som brukere ikke vil kunne fylle på etter 29. februar, sa Jefferies og la til at Paytm har en andel på 17 % av det markedet.
Sentralbanken har lenge forsøkt å bringe Paytm på linje.
I fjor ga den Paytm Payments Bank en bot på $650 000 for manglende overholdelse, inkludert reglene for «kjenn kunden din». I 2022 sperret den banken fra å ta opp nye kunder og beordret en omfattende revisjon av IT-systemene.
Dette trekket kom måneder etter at Paytm så en dramatisk underveldende børsnotering midt i bekymringer om selskapets verdivurdering, dets komplekse forretningsmodell og langsomme vei til lønnsomhet.
