HomeUtdanningForskjellen mellom grunnleggende og teknisk analyse

Forskjellen mellom grunnleggende og teknisk analyse

Investorer og analytikere bruker regelmessig fundamental og teknisk analyse for å undersøke og forutse verdibevegelser i verdipapirer. Mens begge brukes til å gi innsikt i markedene og prisene deres, er det en betydelig forskjell mellom de to.

Hva er fundamental analyse?

Enkelt sagt, den grunnleggende analysen evaluerer verdipapirer ved å utforske deres egenverdi. Når de bruker fundamental analyse, gjennomfører investorer og analytikere grundige undersøkelser av den generelle økonomien og bransjen de er interessert i, samt den økonomiske helsen til enkeltselskaper.

For å være mer spesifikk, dekker den grunnleggende analysen alle viktige beregninger og indikatorer, inkludert fortjeneste, utgifter, eiendeler, gjeld, forpliktelser og mer.

Hva er teknisk analyse?

I motsetning til fundamental analyse, fokuserer teknisk analyse på å oppdage markedsmuligheter ved å analysere statistisk informasjon, spesielt prisen og volumet til et verdipapir. Tekniske analytikere baserer sin tro på antakelsen om at alle grunnleggende faktorer allerede er innbakt i prisen, så det er ingen vesentlig grunn til å se nærmere på dem.

Derfor, i stedet for å fokusere på egenverdi, er den tekniske analysen avhengig av aksjediagrammer for å identifisere visse mønstre og trender for å forutsi fremtidige prisbevegelser.

De viktigste forskjellene

Tilnærmingen til å evaluere aksjer mellom fundamental og teknisk analyse er forskjellig fra begynnelsen. Dette er fordi tekniske analytikere vanligvis starter med å studere prisdiagrammer mens fundamentale analytikere ser på et selskaps regnskap først.

Mer spesifikt fokuserer fundamental analyse på å evaluere et selskaps egenverdi ved å analysere dets balanse og finans- og kontantstrømoppstilling. For å gjøre dette ignorerer analytikere og investorer de forventede fremtidige kontantstrømverdiene.

Hvis et selskaps aksje handles under den fastsatte egenverdien, blir det generelt sett på som en tiltalende investeringsmulighet. På den annen side, hvis aksjekursen handler over dens egenverdi, anses aksjen for overpriset.

Bortsett fra forskjellene i generell tilnærming, er fundamental og teknisk analyse også forskjellige når det gjelder tidshorisonten. Normalt fokuserer fundamental analyse mer på å identifisere langsiktige investeringsmuligheter, i motsetning til teknisk analyse som bruker en kortsiktig tilnærming.

For eksempel analyserer tekniske analytikere prisdiagrammer som kan vises for å vise prisbevegelsene over en uke, en enkelt dag eller til og med noen få minutter, sammenlignet med fundamental analyse som dekker data som spenner over flere kvartaler eller år.

Tekniske analytikere er også alltid oppmerksomme på støtte og motstand, de to viktigste prisnivåene som brukes for analyse av fremtidige pristrender.

Motstand representerer prisnivået der salgsinteressen er sterk nok til å stoppe verdipapirets pris fra å stige ytterligere. Motsatt er støtte prissonen der kjøpsinteressen øker, slik at den stopper fallende sikkerhet fra å falle ytterligere i pris, noe som gjør det mer sannsynlig å "sprette" og snu trenden.

I tillegg må investorer som bruker fundamental analyse noen ganger vente lenge før de identifiserer et selskaps egenverdi i markedet. Disse investorene mener at prisen på et verdipapir er feilpriset på kort sikt, forutsatt at det vil se en korreksjon i fremtiden - en prosess som kan vare i flere år.

Størstedelen av informasjonen som vurderes av fundamentale analytikere er informasjonen som avsløres kvartalsvis eller årlig, for eksempel regnskap og endringer i inntjening, sammenlignet med teknisk analyse som fokuserer på informasjon som endres hver dag. Dette er en av grunnene til at fundamental analyse bruker en langsiktig tidsramme ettersom dataene den bruker til å utføre analysen genereres og frigjøres betydelig langsommere.

Gitt alle forskjellene mellom grunnleggende og teknisk analyse, er de to også forskjellige når det gjelder deres endelige mål. Med andre ord, de som er avhengige av teknisk analyse, fokuserer vanligvis på å oppdage kort- og mellomlangsiktige markedsmuligheter for å tjene penger, mens investorer som bruker fundamental analyse, gjør langsiktige grep og satser på fremtiden til et selskaps underliggende virksomhet.

Det er trygt å si at teknisk analyse ofte har blitt kritisert for sin gyldighet tidligere. Men selv om flertallet av Wall Street-analytikere foretrekker å bruke fundamental analyse, er det mange firmaer som fortsatt ansetter tekniske analytikere også.

De som er skeptiske til teknisk analyse og dens effektivitet baserer hovedsakelig kritikken sin på Efficient Market Hypothesis (EMH) som hevder at det meste av den tidligere informasjonen allerede er priset i aksjen.

Sagt på en annen måte, sier denne hypotesen at verdipapirer alltid handles til sin sanne markedsverdi, noe som betyr at ideen bak den indre verdien og undervurderte/overvurderte aksjer er irrelevant. Som sådan sier EMH at ingen kan utkonkurrere det bredere markedet gjennom markedstiming og undervurderte aksjer, og at den eneste måten å oppnå betydelig avkastning på er å investere i mer risikofylte eiendeler.

Bruker dem sammen

Mens grunnleggende og teknisk analyse generelt blir sett på som nøyaktige motsetninger når de analyserer verdipapirer, foretrekker noen investorer å bruke de to metodene sammen for å prøve å øke investeringssuksessen.

Et vanlig eksempel på dette er å bruke fundamental analyse for å oppdage en undervurdert aksje og deretter bruke teknisk analyse for å identifisere det beste inngangs- og utgangspunktet. Denne tilnærmingen kan bære frukter spesielt når sikkerheten er ekstremt oversolgt, selv om flyttingen for tidlig kan føre til betydelige tap.

Teknisk analyse kan også være spesielt vellykket for å oppdage attraktive inngangspunkter for vekstaksjer som er på vei oppover. Aksjer med høye vekstrater og lukrative verdivurderinger har en tendens til å se store kurskorreksjoner, og i dette tilfellet kan teknisk analyse brukes til å oppdage oversolgte nivåer.

Det er viktig å vite at aksjer kan fortsette å trende høyere i lang tid etter at de blir overvurdert. Det er grunnen til at det å selge verdipapirer bare fordi det er overvurdert kan føre til at man går glipp av et betydelig kursoppgang, og på grunn av det kan tradere analysere pris- og volumtrender for å holde verdipapiret til momentumet avtar.

På den annen side, hvis et verdipapir handler rundt sin virkelige verdi, ville det ikke være overraskende å se prisen konsolidere seg eller holde handel innenfor sitt område. I så fall kan tradere stole på tekniske indikatorer for å holde seg innenfor dette området, mens sikkerhetens grunnleggende forblir de samme.

I tillegg vil noen ganger tradere som er avhengige av teknisk analyse analysere sikkerhetens grunnleggende for å forsterke beslutningsprosessen. For eksempel kan en teknisk handelsmann vurdere et utbrudd i forkant av en resultatrapport og ta en titt på aksjens grunnleggende for å finne ut om selskapet forventes å toppe inntjeningsestimatene.

Fundamental og teknisk analyse brukes også ofte sammen for å gi investoren et bredere og klarere bilde av dagens marked. I tillegg ser noen tekniske tradere først på prisdiagrammer og analyserer deretter det grunnleggende for å finne ut om det er nok tilbud og etterspørsel til å øke prisen gjennom støtte- eller motstandsnivåer.

Konklusjon

Hovedmålet med fundamental analyse er å bestemme en aksjes egenverdi. Investorer som er avhengige av fundamental analyse, søker etter verdipapirer som er undervurdert og fokuserer ofte på å gjøre langsiktige trekk. I motsetning til det, ser tradere som bruker teknisk analyse primært på verdipapirets pris og volum, og ignorerer ofte dets grunnleggende.

Noen eksperter bruker imidlertid de to metodene sammen. Et vanlig eksempel på dette er å bruke fundamental analyse for å oppdage en undervurdert aksje og deretter analysere de tekniske indikatorene for å oppdage de beste inngangs- og utgangspunktene.

Forfatter: Mircea Vasiu Oppdatert: July 24, 2022