Nylig så det ut til at fremgangen på inflasjonen satt fast, eller i verste fall å snu: En nøye overvåket måler av underliggende prisøkninger – en indeks som ekskluderer svært volatile kategorier – hadde ikke rokket seg på flere måneder.
Onsdag løsnet den.
Den nøye overvåkede kjernemålingen av forbrukerprisindeksen avtok for første gang på måneder, ifølge data fra Bureau of Labor Statistics offentliggjort onsdag. Denne lesingen, kombinert med noen bedre enn forventet engrosinflasjonsdata mottatt på tirsdag, ansporet optimisme i markedene.
Amerikanske aksjer steg onsdag morgen, da CPI-rapporten økte handelsmennenes håp om at Federal Reserve vil fortsette sin rentekuttkampanje i år. Dow-indeksen steg med nesten 700 poeng i morgenhandelen, mens S&P steg med 1,69 % og Nasdaq Composite var høyere med 2 %.
KPI måler prisendringer på tvers av vanlige kjøpte varer og tjenester
Totalt sett økte KPI mer enn forventet, og steg 0,4 % fra november og hoppet 0,2 prosentpoeng til en årlig rate på 2,9 %. Den månedlige gevinsten var imidlertid i stor grad drevet av gass- og matvarepriser.
Energipriser, spesielt gass- og drivstoffkostnader, utgjorde 40 % av den totale månedlige økningen. Matvareprisene forble også høye da viktige råvarer som kjøtt og egg fortsatte å møte press fra henholdsvis vær og sykdom.
Mat og gass er to av de mest synlige og hyppigste måtene forbrukere møter inflasjon på. Og når prisene går opp i områder der folk – spesielt amerikanere med lavere inntekt – bruker mesteparten av månedsbudsjettet sitt, er det en nedslående bestrebelse.
I sammenheng med inflasjonstiltak er energi og mat to av de mest flyktige kategoriene og kan oppvise ville svingninger på grunn av faktorer som anses som engangsfaktorer i naturen.
Ekskludert energi og mat, avtok den nøye overvåkede kjerne-KPI-måleren for første gang på måneder, og steg bare 0,2 % fra november og falt til 3,2 % etter å ha holdt seg fast på 3,3 % siden september 2024.
“Markedene reagerte positivt i morges av en god grunn: Federal Reserve er OK med å se at overskriften KPI øker midlertidig hvis den økningen ikke smitter over på kjerne-KPI, og dette er hva som skjedde i desember,” Eugenio Aleman, sjeføkonom. for Raymond James, skrev i et notat utstedt onsdag.
Økonomer ventet at inflasjonen skulle ta seg opp 0,3 % fra november og en årlig økning på 2,8 %, først og fremst på grunn av forventninger rundt høyere energi- og matvarepriser. Konsensusestimatene på FactSet forutså en nedgang i kjernen på månedlig basis, men holdt fast på 3,3 % for året.
Fremgang, men “smertefull” øker for nødvendigheter
Onsdagens rapport markerte den endelige CPI-avlesningen for 2024 og den siste før president Joe Biden overleverer nøklene til president-valgte Donald Trump.
Mens årsakene til denne nylige inflasjonsanfallet var mangefasetterte og i stor grad relatert til COVID-19-pandemien og dens nedfall, rammet den kraftige prisøkningen amerikanere hardt og viste seg å være en kritisk faktor ved valgurnen.
Prisene på hverdagsvarer er 21 % høyere enn de var i 2021. (I løpet av en typisk fireårsperiode har prisene en tendens til å stige i underkant av 10 %, viser BLS-data).
Inflasjonen har avtatt betraktelig siden den toppet seg på 9,1 % i juni 2022. Tilbakegangen til mer typiske inflasjonsrater var imidlertid forventet å være svært humpete, og denne hakkingen var på full visning i 2024.
KPI startet det siste året på 3,1 %, steg høyere i mars – en økning fryktet som en reakselerasjon – holdt rentekutt unna bordet, men var til slutt kortvarig. Konsumprisveksten avtok så lavt som 2,4 % i september, men som de siste tre månedene har vist, er veien tilbake til normalen ikke jevn.
Og selv om markedene jublet over dataene for hvordan de kan ta med i Feds kamp mot inflasjon og enhver fremtidig reduksjon av høye renter, tar det ikke bort fra det faktum at “dette var en spesielt smertefull rapport” for amerikanske forbrukere, bemerket Robert Frick, bedriftsøkonom ved Navy Federal Credit Union.
“Kostnadene for nødvendigheter som skadet husholdningenes budsjetter, spesielt for amerikanere med lavere inntekt, var blant de viktigste årsakene til at inflasjonen steg i desember,” skrev han. “De inkluderer høyere priser på mat, både i restauranter og dagligvarebutikker, energi, husly og kjøretøyforsikring.”
