Asiatiske aksjer falt og gullprisene steg mandag ettersom risikosentimentet fikk et slag etter at Irans gjengjeldelsesangrep på Israel vakte frykt for en større regional konflikt og holdt handelsmenn på kanten.
Dollaren skalert et nytt 34-års høydepunkt mot yenen på økende forventninger om at et fast inflasjonspress i USA vil holde prisene der høyere lenger.
Markedene i Asia startet uken på et forsiktig grunnlag. MSCIs bredeste indeks over Asia-Stillehavsaksjer utenfor Japan falt 0,7 % etter at Iran sent på lørdag hadde skutt opp eksplosive droner og missiler mot Israel som gjengjeldelse for et mistenkt israelsk angrep på konsulatet i Syria 1. april.
Det markerte Irans første direkte angrep på israelsk territorium.
Trusselen om åpen krigføring som bryter ut mellom de erke fiendene i Midtøsten og dra i USA har latt regionen stå i strekk. USAs president Joe Biden advarte statsminister Benjamin Netanyahu om at USA ikke vil delta i en motoffensiv mot Iran.
Israel sa: “Kampanjen er ikke over ennå”.
Japanske Nikkei falt mer enn 1 %, mens Australias S&P/ASX 200-indeks tapte 0,6 %.
Hong Kongs Hang Seng-indeks falt 0,8 prosent.
De eskalerende spenningene utløste også en flukt til sikkerhet som sendte gull til en økning på 0,51 % til 2 356,39 dollar per unse og den trygge havn-dollaren stort sett høyere, noe som forlenget stigningen på 1,6 % fra forrige uke. [GOL/]
Oljeprisene reagerte imidlertid knapt på nyhetene, ettersom handelsmenn i stor grad hadde priset inn et gjengjeldelsesangrep fra Iran som sannsynligvis ville forstyrre forsyningskjedene ytterligere. Det førte til at Brent-oljefutures nådde en topp på 92,18 dollar per fat forrige uke, det høyeste nivået siden oktober.
Brent var sist 0,5 % lavere til $90,01 per fat, mens US West Texas Intermediate crude futures falt omtrent 0,6% til $85,13 per fat. [O/R]
“Nøkkelrisikoen for den globale økonomien er om dette nå eskalerer til en bredere regional konflikt, og hva responsen er i energimarkedene,” sa Neil Shearing, konsernsjeføkonom i Capital Economics.
“En økning i oljeprisen vil komplisere innsatsen for å bringe inflasjonen tilbake til målet i avanserte økonomier, men vil bare ha en vesentlig innvirkning på sentralbankens beslutninger dersom høyere energipriser blør inn i kjerneinflasjonen.”
Amerikanske aksjefutures, i mellomtiden, tikket høyere, etter et kraftig salg på Wall Street på fredag da resultater fra store amerikanske banker ikke klarte å imponere. [.N]
S&P 500-futures og Nasdaq-futures steg hver 0,15 %.
“Geopolitiske overskrifter kommer til å være veldig mye der,” sa Chris Weston, forskningssjef ved Pepperstone.
“Markedet prøver virkelig å forstå hva som skjer. Synligheten deres for prisrisiko i dette markedet har blitt litt mer plagsom, og jeg tror at når du ikke har den synligheten, får du høyere volatilitet. Det er på en måte der vi er.”
RATE TENK PÅ NYTT
Andre steder holdt US Treasury-rentene seg nær de siste høydepunktene ettersom tradere reduserte forventningene til tempoet og omfanget av rentekutt fra Federal Reserve i år. [US/]
Referanserenten for 10 år var sist på 4,5277 %, mens toårsrenten holdt seg nær 5 %-nivået og sist var på 4,8966 %.
En fortsatt serie med robuste amerikanske økonomiske data, spesielt forrige ukes varmere enn ventet inflasjonsrapport, har bidratt til synet om at amerikanske renter kan forbli høyere i lengre tid, og at det er usannsynlig at en Fed-lettelsessyklus vil starte i juni.
Futures peker nå på en lettelse på rundt 50 basispunkter som forventes i år, en stor tilbakegang fra de 160 bps som ble priset inn ved starten av året.
Denne endringen i renteutsiktene har igjen sendt dollaren til å rive, og presset den til en 34-års topp på 153,69 yen på mandag.
Euro og pund var på samme måte nær fem måneders laveste nivå. [FRX/]
“Vi har oppdatert prognosene våre for US FOMC, og skyver ut tidspunktet for starten av rentekuttsyklusen til september 2024, fra juli tidligere,” sa Kristina Clifton, seniorøkonom i Commonwealth Bank of Australia.
«Den amerikanske KPI har vært sterkere enn forventet i løpet av de tre første månedene av 2024. Vi forventer at det vil ta en rekke inflasjonstrykk på 0,2 %/måned eller lavere for å gi Fed tillit til at inflasjonen kan holde seg varig lavere og at rentene trenger ikke forbli på et restriktivt nivå.”
En rekke Fed-politikere skal tale denne uken, inkludert styreleder Jerome Powell, som kan gi ytterligere klarhet om den fremtidige banen for amerikanske renter.
Endringen i renteforventninger har stoppet bitcoins kraftige rally etter at verdens største kryptovaluta gjentatte ganger har notert nye rekorder i år takket være strømmer inn i nye spotbitcoin-børshandlede fond og forventninger om forestående Fed-kutt.
Bitcoin var sist mer enn 2 % lavere på $65.536, etter å ha falt under $62.000 på søndag. [FTX]
