Canadas Investment Management Corporation of Ontario (IMCO) har investert 400 millioner dollar i batteriprodusenten Northvolt, som vil hjelpe det svenske selskapet med å utvide produksjonen av litium-ion-batterier i forkant av en mulig børsnotering.
Northvolt, som regner BMW og Volkswagen (ETR: VOWG_p) blant sine investorer, leverte i fjor sine første battericeller fra sin gigafabrikk i Skellefteå i Sverige.
Gruppen har samlet inn mer enn 8 milliarder dollar i gjeld og egenkapital siden 2017 i sitt forsøk på å bli Europas største batteriprodusent, inkludert 1,1 milliarder dollar i konvertible sedler i fjor fra flere investorer.
I sin største avtale i Europa til nå har IMCO investert 400 millioner dollar i Northvolt gjennom konvertible sedler, sa den til Reuters.
“Northvolt passer virkelig med mange av trendene vi prøver å investere i,” sa Rossitsa Stoyanova, IMCOs Chief Investment Officer, i et intervju, med henvisning til temaer inkludert overgangen til en økonomi med lavere karbon og restrukturering av globale forsyningskjeder. .
“Enten det (Northvolt) blir offentlig eller forblir privat, har vi gjort leksene våre og vi er fornøyd med investeringen.”
En talsperson for Northvolt sa at selskapet håpet å avsløre “de neste trinnene i vår finansieringsplan i nær fremtid”.
Konvertible sedler er gjeld som kan konverteres til egenkapital på forhåndsavtalte vilkår og har vist seg populær blant private selskaper nylig ettersom andre finansieringsmarkeder tørker ut. De lar også bedrifter unngå å være eksplisitt om egenkapitalverdien deres.
Investorer bekymrer seg at verdivurderinger i private markeder har falt kraftig i takt med offentlige markeder siden sentralbankene begynte å heve renten for 18 måneder siden.
For IMCO gir den konvertible seddelen regelmessige rentebetalinger og nedsidebeskyttelse dersom Northvolt skulle slite med å vokse som forventet.
Northvolt, verdsatt til 12 milliarder dollar i 2021, har vært i samtaler med banker om et børsnotering som kan verdsette det til mer enn 20 milliarder dollar, sa kilder til Reuters tidligere i år.
Selskapet sa i forrige måned at det ville investere flere milliarder euro for å bygge et batterianlegg for elektriske kjøretøy i Tyskland, og kilder har sagt at Northvolt har vært i diskusjoner for å skaffe penger gjennom gjeldsfinansiering for å utvide fabrikkene sine.
IMCO tar fatt på et forsøk på å investere mer i det kontinentale Europa og Storbritannia for å diversifisere sine eiendeler bort fra Nord-Amerika.
Stoyanova sa at sterk politisk støtte i Europa for overgangen til elektriske kjøretøy og påføring av produksjon gjorde Northvolt spesielt attraktivt.
IMCO forvalter mer enn 73 milliarder dollar i eiendeler på tvers av aktivaklasser, inkludert aksjer, obligasjoner, eiendom, infrastruktur og private equity.
Det ble dannet for syv år siden etter at Ontario bestemte seg for å slå sammen provinsens offentlige pensjonsordninger – å skape en heftig IMCO kan utnytte til å kjøpe eiendeler direkte eller sammen med sentrale investeringspartnere, inkludert Blackstone (NYSE: BX), Brookfield og Carlyle.
Matthew Mendes, IMCOs sjef for infrastruktur, sa at Northvolt-investeringen ble undersøkt i fellesskap av teamet hans og IMCOs offentlige aksjeforvaltere.
“Vi tror det er en veldig sterk historie som vil gi gjenklang hos offentlige investorer (hvis Northvolt lister opp),” sa han og siterer selskapets konkurransefortrinn, langsiktige kontrakter og forsyningskjede med lavere karbon.
Mendes var tidligere administrerende direktør i den britiske batterilagringsvirksomheten Pulse Energy, som IMCO kjøpte i 2021.
IMCO har et investeringsteam på 110 ansatte, som de planlegger å vokse ettersom de ser etter flere investeringer i utlandet.
