Dollaren steg ytterligere fra fjorårets salg og globale aksjemarkeder forlenget et nyttårsras på onsdag da tvilen om sjansene for en myk landing økte, selv om Federal Reserve nesten erklærte seier i å temme inflasjonen.
Politikere virket stadig mer overbevist i forrige måned om at inflasjonen kom under kontroll, men de uttrykte økende bekymring for “altfor restriktiv” pengepolitikk, viser referater fra Feds møte 12.-13. desember.
Richmond Fed-president Thomas Barkin gjentok lignende optimisme tidligere på dagen, og sa at en myk landing er “stadig mer tenkelig” ettersom Fed gjør “reelle fremskritt” mot å dempe inflasjonen uten å påføre arbeidsmarkedet stor skade.
Men referatet og Barkins bemerkninger klarte ikke å riste av seg en sur stemning i aksjemarkedene, med de store Wall Street-indeksene som solgte seg ut etter at de ledende tyske, franske, italienske og spanske aksjeindeksene tidligere stengte mer enn 1 %.
Renten på referanseindeksen for 10-års statsobligasjoner klatret kort over 4 % da markedsoptimismen om dype rentekutt og deres innvirkning på økonomien ebbet ut.
De nylige dramatiske lettelsene i pengepolitikken vil sannsynligvis resultere i en «ingen landing», eller fortsatt vekst over trenden som vil begrense hvor mye Fed kan kutte renten, sa Phillip Colmar, global strateg hos MRB Partners i New York.
“Fed rentekutt er ikke nødvendig, selv om Powell & Co. er fast bestemt på å gi dem,” sa Colmar i en e-post, og la til at monetære og finansielle forhold ikke har vært restriktive. “Alle større aktivaklasser, inkludert aksjer, tyder på at det er rikelig med pengeforhold.”
MSCIs mål for aksjer over hele verden (.MIWD00000PUS) falt 0,94 %, mens den pan-europeiske STOXX 600-indeksen (.STOXX) stengte ned 0,86 %.
På Wall Street falt Dow Jones Industrial Average (.DJI) 0,76 %, S&P 500 (.SPX) tapte 0,80 % og Nasdaq Composite (.IXIC) falt 1,18 %.
Markedet prøver å finne ut om en myk landing er mulig med de seks rentekuttene ved årsslutt terminmarkedet har priset inn eller om det scenariet vil være smertefullt, sa Anthony Saglimbene, sjef for markedsstrateg hos Ameriprise Financial i Troy, Michigan. .
“Vanligvis når du får den typen aggressive rentekutt, kommer det med mer økonomisk smerte,” sa han. “Vår oppfatning er at markedet sannsynligvis har priset inn for mange rentekutt for i år.”
Fed-tjenestemenn i desember spådde 75 basispunkter (bps) av rentekutt i år, noe som drev pengemarkedssatsinger for rundt det dobbelte, midt i markedsoptimismen som ansporet til en oppgang i aksjer og obligasjoner ved slutten av året.
Motstandsdyktighet i det amerikanske arbeidsmarkedet har holdt en resesjon i sjakk. Regjeringen forventes å rapportere fredag at lønnslistene utenfor jordbruket økte med 168 000 jobber i desember, ifølge en Reuters-undersøkelse blant økonomer, etter å ha steget 199 000 i november.
Men arbeidsmarkedsforholdene avtar gradvis. Antall ledige stillinger i USA falt med 62 000 til 8,79 millioner for tredje måned på rad i november, sa Arbeidsdepartementet i sin månedlige undersøkelse om jobbåpninger og arbeidsomsetning, eller JOLTS-rapporten.
“Dagens JOLTS-data er nok et signal om at Fed leverer en myk landing,” sa Ron Temple, markedsstrateg i Lazard, i en e-post.
Men rapporten antyder også at Fed neppe vil kutte renten så aggressivt i 2024 som markedet forventer gitt risikoen for å gjenopplive inflasjonspresset, sa han.
Rentene på statsgjelden trakk seg tilbake etter å ha steget tidligere. Renten på den 10-årige statsobligasjonen falt 3,3 basispunkter til 3,911 %.
Tysklands 10-årige Bund-rente falt 1,7 basispunkter til 2000 %.
Dollaren har steget mer enn 1 % mot hovedvalutaene denne uken, med dollarindeksen som nådde en ny to-ukers topp på 102,6 ettersom innsatsene på rentekutt lettet.
Euroen falt 0,26 % til 1,0919 dollar og yenen svekket seg 0,89 % til 143,25 per dollar.
Oljeprisene klatret med rundt 3 % etter at en forstyrrelse ved Libyas øverste oljefelt økte frykten for at økende spenninger i Midtøsten kunne forstyrre globale oljeforsyninger.
Brent-futures steg med 2,36 dollar til 78,25 dollar per fat. US West Texas Intermediate (WTI)-olje steg med 2,32 dollar til 72,70 dollar.
Gull trakk seg tilbake, på kurs for sin største prosentvise nedgang på over tre uker, etter at Fed-minuttene flagget usikkerhet om tidspunktet for potensielle rentekutt.
Amerikanske gullfutures falt 1,5 % lavere, til $2 042,80.
Bitcoin sank omtrent 5 % etter å ha klatret til mer enn $45 000 en dag tidligere, det høyeste nivået siden april 2022. Likevel forble optimismen om bitcoin høy midt i en mulig godkjenning denne uken av et spotbørshandlet fond for verdens største kryptovaluta.
Source: https://buystocks.co.uk/news/global-shares-yields-slip-on-clouded-soft-landing-outlook/
