Utslettet på 8 milliarder dollar i NetEase Inc.s markedsverdi de siste tre ukene på grunn av bekymringer om konkurranse fra et nytt Tencent Holdings Ltd.-spill ignorerer selskapets sterke markedsposisjon i Kina.
Bulls tror at NetEase vil komme tilbake, takket være den enorme populariteten til Eggy Party, samt en lovende pipeline av nye titler. De bemerker også at selskapet er en “ren lek” i spill, som er mer resesjonssikre enn andre forbrukersegmenter der Tencent er eksponert.
Hong Kong-børsnoterte aksjer i NetEase er ned 10 % fra et høyt nivå i november på den oppfattede trusselen fra Tencents Dream Star, som skal utgis fredag. NetEase er fortsatt opp 43 % i år, langt bedre enn Tencent, så vel som kinesisk teknologi og globale spillkolleger.
“Vi tror NetEase er makro-defensiv med sine solide gamle spill med lang levetid og merittliste for nye spill,” skrev Julia Pan, analytiker ved UOB Kay Hian Hong Kong Ltd., i et notat. Dessuten er partyspill den raskest voksende sjangeren, og Eggy Party har “dominert” segmentet, sa Pan.
Analytikere har enstemmige kjøpsvurderinger på NetEases Hong Kong-noterte aksjer, med et gjennomsnittlig kursmål som innebærer en gevinst på 30 % i løpet av neste år, ifølge data samlet av Bloomberg. Aksjens put-to-call-forhold basert på total åpen rente har falt denne måneden, noe som tyder på at opsjonshandlere også blir mer bullish på aksjen.
“Party Royale”
Eggy Party ble utgitt i mai 2022 og er fortsatt blant de beste appnedlastingene i Kina. Det såkalte “party royale”-formatet er populært blant mer uformelle brukere, spesielt unge kvinner. Spillere av spillet kontrollerer egglignende karakterer som konkurrerer i en rekke minispill og hinderløyper.
Tencents tunge investering i Dream Star skapte bekymring for en gjentakelse av suksessen i 2018 med «battle royale»-spillet Peacekeeper Elite, som raskt stjal spillere bort fra NetEase’s Knives Out. Eksperter sier at situasjonen er annerledes for Eggy Party, som allerede har oppnådd kritisk masse med mer enn 100 millioner månedlige aktive brukere.
“Partyspill som sjanger er i ferd med å få gjennomslag i Kina, og ankomsten av Dream Star bør bidra til å utvide det totale adresserbare markedet i stedet for bare å spise inn Eggy Partys brukerbase,” sa Xiaofeng Zeng, visepresident i Niko Partners, et spillkonsulentselskap .
“Makro-defensiv”
Økonomiske forhold kan også favorisere NetEase, som fikk 80 % av inntektene sine fra spill i siste kvartal mot 30 % hos Tencent. Med utgifter til spill som anses som motstandsdyktige mot nedgangstider, kan NetEase være mindre følsom for Kinas økonomiske motvind enn store internettkolleger som er avhengige av e-handel eller reklame.
NetEase har også flere spill på vei for å dempe ethvert tap i popularitet for Eggy Party, som anslås å ha bidratt med en middels til høy ensifret prosentandel av selskapets salg i tredje kvartal. Kommende utgivelser inkluderer Condor Heroes og Where Winds Meet.
“Vi ser en annen kjøpsmulighet dukke opp, hovedsakelig på grunn av de overdrevne bekymringene rundt Eggy Party-konkurransen,” skrev Morgan Stanley-analytikere inkludert Alex Poon i et notat. “Vi forventer at aksjekursen vil gjenvinne momentum når NetEase kunngjør lanseringsdatoene for flere sterke spilltitler.”
Topp tekniske historier
-
Handelssekretær Gina Raimondo sa at USA undersøker detaljene til tre nye kunstig intelligens-akseleratorer som Nvidia Corp. utvikler for Kina, etter å ha lovet tidligere denne måneden å begrense eventuelle nye brikker som gir det asiatiske landet AI-evner.
-
Taiwans finansielle system bærer en høyteknologisk økonomi på 760 milliarder dollar, men sårbarheten for avanserte hacks har skapt frykt for et verst mulig scenario: et fullverdig nettangrep fra Kina som sender valutaen og markedene i en endeløs tilstand.
-
Oracle Corp. rapporterte avtagende kvartalsvis salgsvekst i sin cloud computing-virksomhet, noe som vekket investorenes frykt for at programvareprodusentens ekspansjonsinnsats ennå ikke har vunnet terreng i det konkurranseutsatte markedet.
Source: https://buystocks.co.uk/news/tencent-game-threat-seen-overdone-in-neteases-8-billion-selloff/
