Yen hopper mens BOJ støter; Kinas aksjer stiger på stimuleringshåp
Yenen økte i volatil handel på fredag, og aksjer og obligasjoner falt i Tokyo etter at Bank of Japan tok et nytt skritt unna mange år med ultra-løs pengepolitikk, mens håp om stimulans førte til at kinesiske aksjer gikk mot sin beste uke i året.
Bank of Japan opprettholdt sine superlave renter, men endret litt på styringen av avkastningskurven, og sa at dens 0,5 %-grense på 10-års statsobligasjonsrenter nå var en “referanse” og tilbød seg å kjøpe slike obligasjoner til 1 % i markedet i stedet. .
BOJs skift begrenser en stor uke for sentralbanker, med renteøkninger i USA og Europa de siste dagene sett på som de siste trekkene i den mest aggressive vandringssyklusen på en generasjon.
Det kan også ha seismiske implikasjoner for globale pengestrømmer siden en billig yen som har vært billig å låne har vært en bærebjelke i kapitalmarkedsfinansiering i årevis, og den står nå overfor et oppadgående press fra økende japanske renter akkurat når de globale rentene ser ut til å toppe seg.
Ti-års japanske statsobligasjonsrenter nådde en ni-års-høyde på 0,575 % og Nikkei-indeksen falt 0,4 %, med finansaksjer som steg i påvente av høyere renter.
Yenen som hadde økt i flere dager på spekulasjoner om et BOJ-trekk, var hakkete etter kunngjøringen, før den nådde en ukehøyde på 138,05 til dollaren.
“De har endret (avkastningskontroller) uten å forplikte seg til for mye og ønsker å være mer fleksible når det gjelder hvordan de driver pengepolitikken,” sa Sally Auld, investeringssjef i JB Were i Sydney.
“Vi er egentlig i begynnelsen av slutten av virkelig ekstrem monetær innkvartering, men de høres fortsatt veldig bevisst … nedsiderisiko for økonomien og inflasjonsutsiktene.”
BOJ gjentok at inflasjonen ikke er bærekraftig på 2 %-målet og spådde den under dette nivået i 2024 og 2025, selv om data viste at Tokyos kjernekonsumprisindeks steg 3 % fra år til år i juli.
“Det er et viktig skritt mot eventuell oppløsning,” sa Tom Nash, en renteporteføljeforvalter ved UBS Asset Management i Sydney. “Jeg forventer at avkastningen vil trekke seg mot 1%, men ikke komme dit i en rett linje, da du sannsynligvis vil få kort dekning, innenlandske kjøp, og BOJ lener seg mot det.”
S&P 500-futures steg 0,3 % med hjelp fra ettermarkedsgevinster drevet av fortjeneste hos Intel (INTC.O). Europeiske futures var flate og FTSE-futures ned 0,3 %.
Tiårsrenten på amerikanske statsobligasjoner, som hadde steget over natten på grunn av sterkere enn ventet amerikanske data og snakk om Japans justering, holdt seg over 4 %.
MYK LANDING
Andre steder i Asia steg MSCIs bredeste indeks av Asia-Pacific-aksjer utenfor Japan (.MIAPJ0000PUS) 0,2 % og var på vei mot en ukentlig oppgang på mer enn 2 %, ledet av hoppende aksjer i Hong Kong og Kina.
Kina trenger tiltak som lavere boliglånsrenter for å stimulere til boligkjøp, siterte statlige medier boligministeren som sa, og utløste en oppgang i eiendomsaksjer.
Den amerikanske dollaren var stort sett sterkere, spesielt mot den australske dollaren – ned 0,6 % til 0,6666 dollar – som ble veid etter at detaljsalget led sitt største fall i året i juni, noe som tyder på mindre behov for en ny renteøkning.
Tidligere i uken hevet den europeiske sentralbanken renten med 25 basispunkter til det høyeste i 23 år, som forventet, men president Christine Lagarde sendte euroen til å falle med snakk om en pause i september.
Euroen falt nesten 1% og pleiet tap til $1,0980 på fredag. Tidlige tyske inflasjonsdata indikerte en nedgang i juli, og franske tall senere på dagen sammen med data fra eurosonen neste uke vil avgjøre utsiktene.
Svært svake målinger av forretningsaktivitet tidligere i uken viste at stigninger begynner å bite på.
Onsdag hadde Fed også økt med 25 bps, og investorene jublet et glimt av den sagnomsuste “myke landingen” for økonomien ettersom sentralbanken ikke lenger spår en resesjon.
Brent-råoljefutures falt litt fra tre måneders høyeste til $83,90 per fat.
Source: https://buystocks.co.uk/news/yen-jumps-as-boj-shocks-china-stocks-gain-on-stimulus-hopes/