JPMorgans Marko Kolanovic forbereder seg på et salg på 20 % for å nå S&P 500.
Ifølge Institutional Investors hall-of-famer skaper høye renter et bristepunkt for aksjer – og å velge kontanter med en avkastning på 5,5 % i pengemarkedet og kortsiktige statskasser er en viktig beskyttelsesstrategi akkurat nå.
“Jeg er ikke sikker på hvordan vi skal unngå det [recession] hvis vi holder oss på dette rentenivået,” sa firmaets markedsstrateg og globale forskningssjef til CNBC. Raske penger” på torsdag.
S&P 500 stengte på 4 258,19 torsdag og er på randen av en fem ukers tapsrekke. Indeksen har falt mer enn 5 % den siste måneden.
Kolanovic mener at svakheten ikke er et sterkt tegn at et monstertrekk lavere allerede er her. Han indikerer at en kortsiktig sprett fortsatt er mulig fordi mye avhenger av økonomiske rapporter i løpet av de neste månedene.
“[We’re] krever ikke nødvendigvis en umiddelbar kraftig tilbaketrekking,” sa han. “Kan det være ytterligere fem, seks, syv prosent oppside i aksjer? Selvfølgelig… Men det er en nedside. Det kan være 20% nedside.”
Han advarer «Magnificent Seven»-aksjene, som inkluderer Apple, Amazon, Meta, Alphabet, Nvidia, Tesla og Microsoft, er blant de mest sårbare for store tap på grunn av deres historiske gevinster blant høye kurser. Konsernet er opp 83% så langt i år – og bærer hoveddelen av S&P 500-gevinstene.
“Hvis det er en lavkonjunktur, tror jeg den storslåtte [seven] … vil ta seg ned der resten er,” sa Kolanovic, og siterer bankete sektorer inkludert forbruksvarer og verktøy.
I tillegg mener Kolanovic at forbrukere får farlige kontanter på grunn av det økonomiske bakteppet.
“Arbeidsmarkedet er fortsatt sterkt. Men du begynner å se stresset hos [the] forbrukere hvis du ser på en slags forsinkelser i [45f0959a-ba1f-422c-82716b-a704f] kort og billån,” bemerket han. “Vi er fortsatt noe negative.”
Kolanovic, Institutional Investors topprangerte aksjestrateg, kom inn i året med et S&P 500-mål på 4200. Indeksen avsluttet 2022 på 3.839,50.
