Japans PPI har nådd 10 % for første gang på fire tiår. Likevel ser Bank of Japan inflasjonen som forbigående. Hvordan vil Nikkei 225 reagere neste gang?
Etter COVID-19-pandemien førte forsyningsflaskehalser til en kraftig økning i prisene på varer og tjenester over hele verden. Videre forverret Russland-Ukraina-krigen situasjonen.
Som sådan steg inflasjonen til nivåer som ikke er sett på mange tiår i de avanserte økonomiene. Det vil si, til tross for at sentralbanker har sett inflasjonen som forbigående en god stund.
Ta USA.
Fed anså inflasjonen som forbigående i lang tid før den snudde 180 grader og begynte å heve rentene. Det sies nå at det burde ha hevet fondsrenten mye raskere.
Følger Japan i Feds fotspor?
Bank of Japan ser på inflasjonen som forbigående
Den eneste store sentralbanken som fortsatt letter pengepolitikken er Bank of Japan. Den ser fortsatt på inflasjonen som forbigående – akkurat som Fed gjorde for flere måneder siden.
Men nå har inflasjonen begynt å vise tenner også i Japan. Denne uken, på mandag, ble Japans PPI for april offentliggjort.
Produsentprisindeksen nådde 10 % for første gang på 40 år. Fordi økningen i produsentprisene overføres til forbrukerne, vil KPI også stige?
Og i så fall, vil Bank of Japan blunke, slik Fed gjorde, og snu politikken?
Nikkei 225 toppet foran det amerikanske aksjemarkedet
Nikkei 225-indeksen laget et dobbelttoppmønster over 30 000 poeng. Den klarte ikke å rally i 2021 slik de amerikanske aksjene gjorde, til frustrasjon for mange japanske investorer.
Mønsteret tilsier mer nedside i tiden fremover. Dobbeltoppens målte bevegelse peker på 23 000 som minimumsavstanden indeksen skal reise.
I USA snudde Fed sin politikk etter at aksjemarkedet toppet. Etter at den begynte å øke fondsrenten, falt aksjene noe mer.
Vil vi se det samme mønsteret i Japan?
Det hele starter med at Bank of Japan dropper ordet «forbigående» når det refereres til inflasjon. Fra det øyeblikket er veien til minste motstand å kopiere det Fed gjorde, og utløste et lignende trekk i det lokale aksjemarkedet.
