Sør-Koreas Samsung Electronics rapporterte tirsdag et kvartalsvis driftsresultat som var bedre enn forventet til tross for et fall på 77,6 % fra et år siden.
Selv om det var en nedgang fra år til år, hoppet driftsresultatet i tredje kvartal med 262,6 % fra andre kvartal, noe som signaliserer at en overflod av minnebrikker kan nå bunnen ut. Driftsresultatet i første kvartal falt med 85,15 % fra fjerde kvartal 2022, mens driftsresultatet i andre kvartal bare hadde en forbedring på 4,68 % fra første kvartal.
Her er Samsungs resultater for tredje kvartal kontra estimater:
- Inntekter: 67,4 billioner koreanske won (omtrent 50 milliarder dollar), mot 67,8 billioner koreanske won forventet av analytikere spurt av LSEG.
- Driftsresultat: 2,43 billioner koreanske won, mot 2,3 billioner koreanske won forventet av LSEG-analytikere.
Samsungs inntekter for kvartalet som endte i september falt 12,2 % fra året før, mens driftsresultatet falt 77,6 % i samme periode.
Tidligere denne måneden estimerte Samsung at omsetningen for tredje kvartal ville være 67 billioner koreanske won og driftsresultatet til 2,4 billioner won.
Den sørkoreanske brikkegiganten er den største dynamiske, tilfeldige minnebrikkeprodusenten i verden. Minnebrikkene finnes i forbrukerenheter som smarttelefoner og datamaskiner.
“I fjerde kvartal vedvarer det usikkerhet knyttet til markedets bedring drevet av kriger og geopolitiske risikoer, gradvis tilbakegang i etterspørselen og pågående kundebeholdningsjusteringer,” sa Samsung under sin inntjeningssamtale tirsdag.
“Likevel observerer vi de første indikasjonene på etterspørselen, som gradvis stabiliserer og forbedrer seg, støttet av å gjenopprette forbrukernes sentiment, dempe inflasjonen og store kunder som introduserer nye produkter, spesielt i PC- og mobilsegmentene,” sa Samsung.
Når det gjelder utsiktene for etterspørsel etter minne, sa Samsung at de forventer at etterspørselen i fjerde kvartal vil ta seg opp med kampanjer på slutten av året, nye produktlanseringer fra sine store kunder samt sterk etterspørsel etter generativ AI.
Store språkmodeller som ChatGPT krever mange høyytelses minnebrikker, som gjør at slike generative AI-modeller kan huske detaljer fra tidligere samtaler og brukerpreferanser for å generere menneskelignende svar.
I en pressemelding i forkant av inntjeningsoppfordringen sa Samsung at de “mottok en rekke kjøpsforespørsler midt i økende bevissthet om at industrien nådde en bunn, etter produksjonskuttene i hele bransjen.” Den la til at den fortsatte å utvide salget av avanserte nodeprodukter.
Disse avanserte nodeproduktene inkluderer DDR5 — dobbel datahastighet 5 synkront dynamisk tilfeldig tilgangsminne, og UFS4.0 — flashlagring for 5G-æraen.
“Vårt syn på en meningsfull fortjenestegjenvinning for de neste kvartalene ledet av minne er intakt, med større bransjeomfattende produksjonskutt, gradvis bedre etterspørselstrender, samt blandingsforbedring mot produkter med høy gjennomsnittlig salgspris som DDR5,” sa Goldman Sachs i en rapport fra 12. oktober.
Verdipapirforetaket opprettholdt en “kjøp”-rating med en uendret målpris på 93 000 won. Samsung-aksjen falt 0,30 % til 67.100 won tirsdag morgen.
Tegn på bedring
Globalt gjennomsalg av smarttelefoner falt 8 % fra år til år i tredje kvartal 2023, det niende kvartalet på rad som registrerte en nedgang, ifølge Counterpoint Research. Dette var i stor grad på grunn av den langsommere oppgangen i forbrukernes etterspørsel enn forventet.
Smarttelefon- og PC-produsenter kjempet med overflødige lagerbeholdninger av minnebrikker etter lagring for å møte økt etterspørsel etter forbrukerenheter under pandemien. Inflasjon har fått forbrukerne til å tøyle forbruket og kutte ned på kjøp av forbrukerenheter, noe som har drevet ned etterspørselen og prisene på minnebrikker.
Men markedet vokste 2 % fra kvartal til kvartal, styrket av en positiv utvikling i september, noe som signaliserer en bedring i markedet fremover.
“Vi forventer at inntjeningen vil ta seg opp igjen fra 4Q23, gitt ytterligere forbedring av produktmiksen på utvidet salg av høybåndbredde minne 3 og en prisøkning for minne,” sa SK Kim, analytiker ved Daiwa Capital Markets, i et notat 3. oktober.
“For minne antar vi en meningsfull innsnevring av tap på grunn av en ytterligere forbedring av produktmiksen og reversering av lagernedskrivning fra minneprisutvinningen. For visning forventer vi en ytterligere forbedring av inntjeningen på å utvide tilbudet av OLED-paneler for iPhone 15-modeller,” sa Kim.
Fortsatt momentum for 2024 forventes
Samsung sa at de vil utvide salget av avanserte nodeprodukter for å møte etterspørselen etter høyytelsesbrikker i generativ AI.
“Vi vil aktivt møte etterspørselen etter generativ AI ved å øke vår HBM3- og HBM3E-andel av salget på bakgrunn av den største produksjonskapasiteten i bransjen,” sa Samsung tirsdag, med henvisning til neste generasjons minneprosessorer med minne med høy båndbredde.
Lokale medier rapporterte at Samsung forventes å levere høyytelses DRAM-brikker og HBM3 til den amerikanske brikkedesigneren Nvidia . Nvidias aksjer har steget 187,54 % hittil i år takket være en blomstrende etterspørsel etter AI-brikkene.
Kim fra Daiwa Capital sa at de forventer «voksende muligheter knyttet til AI-etterspørselen i 2024» for Samsung.
“I tillegg til å levere HBM3 til Nvidia fra og med 4Q23 og utvide tilbudet i 2024, forventer vi at Samsung Electronics vil levere HBM3P, rettet mot neste generasjons AI GPUer fra midten av 2024,” sa Kim i et notat fra 3. oktober.
